中信期货“夏想·信心——2023年中期策略会”日前在上海举行。在策略会的九大主题分论坛上，来自中信期货商议所的专科东说念主士从服求实体经济的角度启航，对金融孳生品、有色与新材料、玄色商品、化工、动力转型与碳中庸、农业以及金钱处理等边界进行分析谈论。

　　在金融孳生品论坛上，中信期货商议所金融商议部副总司理姜沁进行了干系于股指期货跨品种套利想路的主题呈报，探讨了影响IC、IH相对强弱的身分，通过一定圭臬对套利策略进行修订，关于对冲类资金，策略相通不错匡助资金优化套保有贪图。中信期货商议所固定收益组资深商议员程小庆先容了国债期货市集的新动向及市集热心的一些议题，如国债基差水平为何由偏高位置降至偏低位置，TL期货的上市怎样拓展市集往来空间以及加多策略类型等。临了，中信期货商议所金融工程组细腻东说念主熊鹰进行了干系于孳生品择时的共享，讲述中通过多空拥堵度、VIX、特地着落回转等另类因子，对股债择时策略进行优化。

　　有色与新材料论坛上，中信期货商议所商品商议部副总司理沈照昭示意，国内经济下半年也曾弱复苏的基调，况兼国外经济存在衰竭风险，宏不雅面仍偏承压。就有色品种供需来看，当下大批品种呈现偏紧的形势，不外供需存趋松的逻辑，产量高增长概况提速，但需求增长预期放缓，这意味着有色价钱下半年合座偏承压。接头到有色金属库存遍及处于历史低位，这将适度有色金属价钱深跌，忖度有色金属价钱合座呈现偏高位震憾的走势，供需面互异或使得走势分化。

　　玄色商品论坛上，中信期货商议所玄色建材组细腻东说念主俞尘泯示意，玄色板块不才半年存在鬈曲压力，但仍有朝上后劲。二季度末以来，钢厂执续复产，原料价钱抬升，板块执续走强。三季度是策略实验出台以及老到策略恶果的阶段，强预期存在松弛风险，同期钢材库存压力渐渐清晰。四季度，经济承压结构较难转变，策略加码进军性提高。同期跟着旺季库存消化，产业端矛盾纾解，宏不雅预期升温或再行提供板块朝上动能。

　　中信期货商议所商品商议部副总司理胡佳鹏在化工论坛上示意，固然下半年化工供应弹性压力仍相比大，尤其是油化工及烯烃，但低估值下，宏不雅预期及估值仍可能偏主导一些，且上半年执续主动去库存带来了相对偏低的库存，跟着三季度化工需求旺季渐渐启动，主力合约支执或渐渐增强，价钱有望震憾反弹，而四季度能否延续反弹，就要看宏不雅预期以及合座动力的执续鼓吹，合座仍偏坚挺对待为主。

　　动力转型与碳中庸论坛上，中信期货商议所动力转型与碳中庸组细腻东说念主朱子悦示意，现在上游油气斥地行业利润同比回调但仍处于高位，高分成现象有望执续，但信用削弱周期对制造业和房地产的压制，可能形成柴油需求进一步下滑。本年国内缺煤概率极小，但执续高温可能带来局部缺电，火电池块直接纳益于老本下降、需求提高和电改。自然气价钱前低后高驱动，关注季节性契机；光伏板块估值处于历史低位，上游价钱下行有助于中下贱产业链毛利率改善；欧洲碳市集短期震憾，弥远仍有支执；航运板块三季度运价旯旮反弹，但反弹高度谈论有限。

　　农业论坛就下半年产业链供需延边进行了探讨。中信期货农业组细腻东说念主李青示意，农居品大批品种王人有显耀的供应周期性，供应情况很猛经由会决定后期价钱的走势。本年厄尔尼诺发生的概率较大，关于农居品的分娩栽培不才半年王人会产生扰动。总体来看，棉花行将迎来供应减产周期，豆类以及玉米仍有供应增长压力。生猪、橡胶以及纸浆下半年的中枢仍然会围绕偏多余的供给能否缩减，总体来看各品种依旧存在着压力。

　　金钱处表面坛上，业内众人荟萃市集环境与践诺训戒，一同探讨了固收类策略的发展与改日，并淡薄不停学习及适宜市集的变化以保执竞争上风。与会嘉宾通过圆桌沟通会的神气，以银行客群与非银客群四肢切入点，愈加深切地拆解固收类策略，从不同客群的秉性、面前市集环境以及情景分析，展示了面前各行业靠近的机遇与挑战，共享了特有的视力和训戒。