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作家 | 王言

剪辑 | 温斯婷

贵州茅台（600519.SH）时隔六年终于提跳动厂价，这让白酒行业看到阛阓回暖转变的同期，也给同业们出了通盘“心事”。

近日来，包括五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、水井坊（600779.SH）等在内的多家白酒企业均面对股民对于近期是否会有提价推敲的拷问。

通过加价举高品牌定位，一直是白酒品牌开导站位的妙技。无论是当天的“白酒一哥”茅台，如故也曾坐过行业头把交椅的五粮液，均曾依靠提价拔高身价，与敌手拉开身位。

在耗尽升级时间，提价更成为通盘必选题，各个品牌争相加价致使成为每年旺季之前白酒阛阓的通盘景不雅。但如今，行业参预新一轮的调度期，酒企们思要提价，仍是变得莫得那么容易。

茅台涨了，五粮液呢？

在近期繁多传出加价音尘的酒企中，五粮液一直是外界暖和的要点。毕竟多年来，五粮液摄取的是奴隶式加价政策。

2008年，飞天茅台出厂价提高至439元，同庚五粮液的出厂价钱由418元/瓶提高到438元/瓶；2010年，飞天茅台出厂价提高到563元/瓶，五粮液将出厂价提高到509元/瓶；2012年，飞天茅台出厂价提高到819元，五粮液也在次年将出厂价提高到729元/瓶；2018年，飞天茅台再次加价，出厂价由819元提高到969元，阛阓指挥价调度到1499元，同庚，五粮液的出厂价也提高到789元/瓶。

本年10月31日深宵，茅台以一纸公告晓示提价，尔后便一直有音尘称五粮液在探讨提价。据蓝鲸财经报说念，五粮液的中枢大单品八代五粮液推敲提价100~200元。目下，八代五粮液的出厂价为969元/瓶，提价后将为1069元或1169元/瓶。若提价200元，八代五粮液的出厂价将再度与飞天茅台合手平。

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另有行业媒体报说念，近期五粮液正在密集开会，磋议提价事宜。一位广东白酒经销商对时间财经清晰，近期也传闻五粮液在探讨提价的情况，但一直未有定论，也莫得收到厂家的认真示知。在繁多经销商当中，他是赞同提价的一方，“五粮液提价势必会控货，这不错匡助经销商去库存，同期在茅台提价后，还不错进步品牌高度”。

部分券商也在力挺五粮液提价。星河证券在近期的研报等分析称，这次茅台提价为五粮液提价机会。五粮液一朝提价，将掀开千元价钱带及以劣品牌的价钱空间。

但提价并不成经管统统问题。“出厂价和末端售价倒挂，在阛阓需求莫得回暖的情况下，提价可能会加重这一情况。”另一位五粮液华东经销商告诉时间财经，目下八代五粮液的出厂价为969元/瓶，但经销商的出货价大多在950元/瓶控制，存在深远的倒挂情况。

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五粮液以外，因提价一事受到平时暖和的还有泸州老窖。就在茅台晓示提价次日（11月1日），泸州老窖发布示知，晓示部分家具提价。示知夸耀，经公司研究决定，自即日起，多款泸州老窖60版特曲提价。这一音尘也被不少东说念主视为泸州老窖提高旗下大单品国窖1573出厂价的前奏。

一时辰，多样音尘甚嚣尘上，但最终均被五粮液和泸州老窖等酒企逐一否定。

酒业营销人人肖竹青对时间财经暗意，强势名酒在旺季前加价，是争夺渠说念资金的一种妙技。“经销商在加价节点之前打款，不错按照原本的价钱进货，而在加价之后进货，则要按照新的价钱来打款。因此，一般经销商王人会在加价前按照旺季时期的需求，一次性打款进货。”他说。

在肖竹青看来，五粮液等品牌如果提价，是为了督促经销商提前进货，以便完成年度功绩。同期厂家但愿通过加价进步预期，缓解其价钱倒挂的无语，从这一角度来看，五粮液是有可能提价的。但他也指出，如若阛阓需求未能回暖，提价也可能导致五粮液价钱倒挂更严重。

二三线酒企提价意旨甚微

一线酒企尚有提价的空间，而对于二三线酒企来说，比起提价与否，脚下更要紧的任务是消化库存。

连年来，在高端化海浪的带动下，繁多二三线酒企的功绩在一定过程上得回提振。如舍得酒业（600702.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊、古井贡酒（000596.SZ）等，均依靠着高端家具的升空提高了盈利智商。

但如今，白酒高端化的趋势全面放缓。高端白酒阛阓容量有限，阛阓需求不足、动销不畅，渠说念库存不断加多。

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凭据奶酪基金于本年10月发布的调研阐发，白酒上市公司中，茅台、五粮液、泸州老窖等品牌库存压力较小，而酒鬼酒、洋河等公管库存压力相对略高。此外，即使商务需求不景气，传谐和线名酒茅、五、泸如故保合手幽静增长，比较之下一些二线泛天下假名酒以及前几年火热的次高端酱酒品牌，批价和阛阓份额王人出现下滑。

库存高企制约剖释步调的现款流，经销商为了回笼资金降价出货，激励价钱倒挂，造成恶性轮回。在阛阓端，除了飞天茅台酒，其他白酒企业的大单品本年王人存在价钱倒挂的方式。即便如今仍是临连年底白酒耗尽旺季，这一方式仍在合手续。

时间财经在广州等地的末端渠说念注视到，目下多个白酒品牌的主力高端家具出厂日历主要相聚于2022年年底八成2023年年头，这也意味着各渠说念仍在消化半年前的库存。

在这一布景下，部分品牌驱动掉队。财报数据夸耀，本年第三季度，酒鬼酒营收同比下滑接近40%，净利润腰斩；舍得酒业增速也着落至个位数。

不错预思，在价钱倒挂、渠说念库存高企的情况下，比较茅台等一线名酒企，短缺品牌上风和渠说念影响力的二三线酒企，思要提价的难度会更大。

中低端白酒驱动畅销

部分二三线酒企的高端品牌增长乏力，但它们的中低端家具最近却走出了一番不同的行情。

上述广州白酒经销商告诉时间财经，本年“双十一”时期，除了茅台、五粮液销量幽静以外，100元~300元控制的白酒家具一直处于热销景况。他以为，由于耗尽需求不足预期，阛阓调度态势比较深远，但处在大众耗尽价钱带的家具还有着相对实足的需求。

一位甘肃白酒经销商则告诉时间财经，比较于商务和礼品阛阓，本年下半年婚宴阛阓弘扬相对较好，但存在价钱带下行的情况。

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“包括兰州这一省会城市在内，不少地级市和县城的白酒耗尽价位有深远的下滑。在这之前，省会城市和地级市的婚宴用酒至少在300元/瓶以上，致使卓绝500元/瓶，目下回落到200元/瓶。”他说。

这一趋势在酒企的财务数据中也得回体现。以舍得酒业为例，2023年前三季度，公司中高级酒收入41.50亿元，同比增长10.62%，普通酒收入6.93亿元，增速达22.94%。其中，第三季度，中高级酒收入增速为3.53%，普通酒达到20.67%。普通酒主淌若指舍得酒业旗下的沱牌大曲，该品牌的主力家具价钱带主要在200元~400元/瓶。

另据2023年半年报，泸州老窖、山西汾酒等白酒企业的中低端家具均有较高速率的增长。

中国酒业协会发布的《2023中国白酒阛阓中期研究阐发》夸耀，对于2023年下半年的白酒阛阓，51.43%的行业从业者保合手“严慎乐不雅”的心态，以为对下半年白酒阛阓应“保合手严慎”的占比34.29%。这阐明酒行业从业者对未来预期不彊。阐发同期也提到，下半年酒类耗尽阛阓冉冉复原，价位在300元控制的中端家具阛阓是品牌企业要点发力的标的，有望最初走出低谷。

但这并不料味着中低端白酒阛阓的竞争压力更小。时间财经注视到，在卜蜂莲花等末端商超，多家品牌针对200元~500元推出组合价促销，部分品牌致使现场安排导购东说念主员指令耗尽者购买，价钱战深远。

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